全國鋼材庫存由降轉(zhuǎn)升 鋼價(jià)延續(xù)弱勢整理
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本周(8月28日-9月6日)，西本——鋼材指數(shù)保持平穩(wěn)，周日收在2250元/噸，較上周五持平。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)鋼價(jià)弱勢整理，部分區(qū)域價(jià)格小幅下跌。截止9月6日，全國61個(gè)主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價(jià)格為2268元/噸，較上周五上下跌32元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2210元/噸，一周上漲40元/噸;華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2400元/噸，一周下跌30元/噸;華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2150元/噸，一周下跌10元/噸;西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2380元/噸，一周持平;華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2320元/噸，一周上漲10元/噸。
期貨方面，本周螺紋鋼主力合約1601周一震蕩下跌，周二、周三小幅整理。最終周三螺紋鋼主力合約RB1601收盤價(jià)格為1955元/噸，較上周五收盤價(jià)下跌21元/噸。本周RB1601日均成交量為567萬噸，較前一周大幅減少139萬手，收盤持倉量約為227萬手，比前一周減少12萬手。近期國際市場原油價(jià)格大幅反彈，對國內(nèi)商品市場走勢形成一定提振，鐵礦石期貨也連續(xù)上漲，但總體看螺紋鋼期貨表現(xiàn)依然偏弱，現(xiàn)貨基本面的弱勢對期貨走勢形成明顯壓制。預(yù)計(jì)下周螺紋鋼期貨仍以弱勢調(diào)整為主。
本周鋼材現(xiàn)貨、期貨均偏弱整理，那么下周走勢如何?制造業(yè)PMI大幅降至榮枯線以下，鋼鐵PMI連續(xù)兩月回升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是否依然相當(dāng)疲弱?穩(wěn)增長政策再次發(fā)力加碼，鋼市需求能否得到改善?在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。
一、庫存總量分析
鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：本周五滬市螺紋鋼庫存總量為19.3萬噸，較前一周減少0.5萬噸;線材3.95萬噸，較前一周減少0.65萬噸;盤螺3.6萬噸，較前一周增加0.1萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為27.9萬噸，較前一周減少1.05萬噸。當(dāng)前滬市價(jià)格已低于周邊杭州、南京等市場，市場價(jià)格與鋼廠廠提價(jià)格也較為接近，鋼廠資源入庫較少，整體庫存繼續(xù)下降。本周成交情況有所趨弱，西本新干線監(jiān)測的滬市線螺終端采購量日均環(huán)比下降8.16%。
二、總結(jié)分析
縱觀全國市場，本期全國35個(gè)主要市場螺紋鋼庫存量為488.7萬噸，增加4.4萬噸，增幅為0.91%;線材庫存量為85.3萬噸，增加5.8萬噸，增幅為7.3%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1075.9萬噸，增加11.1萬噸，增幅為1.04%。總體來看，全國鋼材庫存在經(jīng)過此前連續(xù)八周的下降之后，本周首度出現(xiàn)上升，目前的庫存水平較去年同期下降11.82%。從建筑鋼材庫存情況來看，本周北京、杭州、廣州等主要市場庫存全面出現(xiàn)增加，顯示節(jié)日期間市場成交清淡，市場供應(yīng)壓力加大。隨著北京閱兵結(jié)束后華北地區(qū)工地的復(fù)工，加之當(dāng)前市場處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，預(yù)計(jì)全國鋼材庫存將會(huì)重新轉(zhuǎn)入下降通道。
8 月制造業(yè)PMI為49.7%，比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)隔半年再度降至榮枯線下，并且創(chuàng)下三年以來新低，同時(shí)明顯弱于2013 和2014年同期水平，制造業(yè)增長動(dòng)能明顯放緩，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。分規(guī)模看，大、中、小型企業(yè)全部陷入收縮區(qū)間：大型企業(yè)PMI降幅較大，為2012年8月以來首次低于臨界水平;小型企業(yè)環(huán)比有所改善，但后續(xù)能否持續(xù)有待觀察。此外，8月中下旬起華北地區(qū)大面積停產(chǎn)、限產(chǎn)，以及天津爆炸后相關(guān)行業(yè)加大整頓力度等，都對制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)帶來沖擊。8月份鋼鐵行業(yè)PMI則延續(xù)了7月份的回升勢頭，為44.7%，較上月回升3.7個(gè)百分點(diǎn)，顯示之前持續(xù)低迷的鋼市開始出現(xiàn)積極變化，新訂單指數(shù)和生產(chǎn)指數(shù)均回升至近四個(gè)月高點(diǎn)。但鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)已連續(xù)17個(gè)月處在50%的榮枯線以下，顯示鋼鐵行業(yè)景氣度低迷的現(xiàn)狀依然在持續(xù)。
近期國家穩(wěn)增長政策再度發(fā)力加碼。9月1日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，決定設(shè)立國家中小企業(yè)發(fā)展基金，政府與市場攜手增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力;確定調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例制度，促進(jìn)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化等。財(cái)政部近日再發(fā)PPP 大禮包：1000億人民幣的PPP 基金正在啟動(dòng)中，2 億美元(折合12 億人民幣)的PPP項(xiàng)目前期開發(fā)費(fèi)用貸款已經(jīng)落戶財(cái)政部PPP 中心，對于政府債務(wù)中的存量項(xiàng)目轉(zhuǎn)為PPP 項(xiàng)目的財(cái)政部或?qū)⒔o予2%的財(cái)政補(bǔ)貼。住建部、財(cái)政部與央行近日通知稱，擁有1 套住房并已結(jié)清購房貸款的公積金最低首付款比例降至20%，調(diào)整后公積金貸款購房首付款比例自2015年9 月1 日起執(zhí)行。本周無論是國務(wù)院調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例、三部委聯(lián)合下發(fā)通知公積金貸款購二套房最低首付比例降至二成，還是財(cái)政部加大對PPP項(xiàng)目的支持力度，政策托底經(jīng)濟(jì)的動(dòng)作已經(jīng)愈發(fā)頻繁，尤其是下半年基建投資或已成為穩(wěn)增長的重要抓手，后期基建需求復(fù)蘇將對鋼材價(jià)格形成有效支撐。
綜合來看，北京閱兵結(jié)束后部分鋼廠將會(huì)恢復(fù)生產(chǎn)，同時(shí)前期停工的建筑工地也將恢復(fù)開工，市場整體供需不會(huì)發(fā)生太大變化。不過當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨的下行壓力依然較大，同時(shí)國際金融市場動(dòng)蕩不安的局面仍在延續(xù)，國內(nèi)市場信心普遍較為羸弱。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)鋼價(jià)仍將以弱勢整理運(yùn)行為主。 西本
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