預(yù)計(jì)2013年全球鋼市或有顯著改善
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2012年年初至今，國際鋼材市場(chǎng)在經(jīng)歷去年長達(dá)9個(gè)月之久的下跌期后，開始逐步企穩(wěn)、緩慢回升。本文通過分析2012年的國際鋼材市場(chǎng)更為復(fù)雜的形勢(shì)，給出了筆者對(duì)今年國際鋼材市場(chǎng)后期走勢(shì)的一個(gè)粗略判斷。
國際鋼材市場(chǎng)走勢(shì)回顧：
2012年至今，國際鋼材走勢(shì)再經(jīng)歷了去年長達(dá)9個(gè)月之久的下跌期后開始進(jìn)入一個(gè)緩慢的小幅上行期。2011年國際鋼材市場(chǎng)在經(jīng)歷了一個(gè)短暫的顯著上升期后，接著便開始了長達(dá)9個(gè)月左右的下跌期直至2011年12月份。這一階段的下跌主要是由于國際金融環(huán)境動(dòng)蕩不安，歐洲、美國債務(wù)問題導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)不景氣，需求走弱，以及11年1季度鋼價(jià)快速拉升刺激鋼廠擴(kuò)大產(chǎn)能等因素的影響，產(chǎn)量不斷上升直到下半年才開始小幅回落，但整體上產(chǎn)量仍保持較高水平(詳見《全球粗鋼產(chǎn)量生產(chǎn)情況》一文)。去年年底開始，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善有所改善，歐洲債務(wù)危機(jī)暫緩，特別是美國經(jīng)濟(jì)也有復(fù)蘇跡象，美國的鋼材市場(chǎng)開始強(qiáng)勁上漲拉動(dòng)了全球鋼材市場(chǎng);以及去年4季度開始全球鋼廠開始持續(xù)減持，特別是中國鋼廠的減產(chǎn)力度也較大，國際鋼材供需平衡得到一定的調(diào)節(jié)，國際鋼材價(jià)格開始逐步企穩(wěn)回升。
2012年國際鋼材市場(chǎng)形勢(shì)更為復(fù)雜
2012年全球經(jīng)濟(jì)不確定因素較多。歐元區(qū)債務(wù)問題存在死灰復(fù)燃的可能性，即使歐元區(qū)問題沒有大規(guī)模爆發(fā)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)折磨中溫和的衰退的可能性較大。而對(duì)國際鋼材市場(chǎng)起著決定性的作用的中國，今年經(jīng)濟(jì)政策將在抑制通脹和寬松貨幣政策的矛盾中前行，加上中國經(jīng)濟(jì)增速的放緩的困擾，讓中國鋼材需求也面臨著諸多不確定性。除此之外，地緣政治不穩(wěn)定可能造成國際石油市場(chǎng)價(jià)格飆升，從而阻礙全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐。
全球經(jīng)濟(jì)增速下滑導(dǎo)致的需求進(jìn)一步萎縮，中國及全球鋼消費(fèi)增速將低于預(yù)期。目前全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)的首要問題是世界經(jīng)濟(jì)增速放緩抑制了鋼鐵需求量增加。受此影響，全球鋼鐵生產(chǎn)商之間價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。今年對(duì)于鋼鐵市場(chǎng)而言又將是艱難的一年。據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測(cè)，2012年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.5%;新興市場(chǎng)一直是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要引擎，然而2012年經(jīng)濟(jì)增幅將從2011年的6.2%降至5.7%;2012年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速分別為負(fù)0.3%;美國經(jīng)濟(jì)增速為2.1%;中國經(jīng)濟(jì)增速也下滑至8.2%。受此影響，國際鋼協(xié)預(yù)計(jì)2012年中國乃至全球鋼消費(fèi)增速將放緩：2012年全球鋼消費(fèi)將從2011年的5.6%的增速下降至3.6%，為14.22億噸，2013年為4.5%，為14.86億噸;中國受經(jīng)濟(jì)增長放緩影響，預(yù)計(jì)今、明兩年中國鋼消費(fèi)量將增4%，分別為6.49億噸和6.75億噸。
2012年國際市場(chǎng)的分化格局仍將延續(xù)。分區(qū)域來看，CRU亞洲指數(shù)明顯好于北美和歐洲，北美市場(chǎng)走出獨(dú)立價(jià)格情況的個(gè)性化特征非常顯著。去年3月份開始漫長下跌期中，亞洲地區(qū)鋼材市場(chǎng)價(jià)格跌勢(shì)較緩，歐洲特別是北美的跌勢(shì)較快。分品種來看，CRU長材價(jià)格指數(shù)明顯好于板材，長材和板材指數(shù)擴(kuò)大明顯。2012年歐盟受債務(wù)危機(jī)拖累、日本受日元升值沖擊，兩國的鋼鐵消費(fèi)將出現(xiàn)萎縮，美國、印度和中東等地區(qū)鋼鐵消費(fèi)2012年有望保持增長，未來不同區(qū)域鋼材市場(chǎng)走勢(shì)分化格局可能進(jìn)一步加大。
產(chǎn)能過剩將繼續(xù)制約2012年全球鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。2011年全球鋼鐵產(chǎn)能過剩4.93億噸。2011年全球煉鋼產(chǎn)能為19.76億噸，按WSA預(yù)測(cè)，2012年全球粗鋼消費(fèi)量增長5.4%，增至15.56億噸，那么按2011年的煉鋼產(chǎn)能計(jì)算，2012年煉鋼產(chǎn)能與實(shí)際產(chǎn)量之間仍相差4.2億噸。未來幾年全球煉鋼產(chǎn)能仍將保持增長。經(jīng)合組織(OECD)預(yù)計(jì)，2011-2014年間全球煉鋼產(chǎn)能將增加1.477億噸，達(dá)到21.245億噸。今后幾年，中國得益于中國關(guān)閉一些落后低效產(chǎn)能，煉鋼產(chǎn)能增速將有所放緩。印度煉鋼產(chǎn)能呈現(xiàn)加速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，中東、拉美和獨(dú)聯(lián)體國家的產(chǎn)能擴(kuò)張也較快。
2012年鐵礦石產(chǎn)能的增加將抑制其價(jià)格上行動(dòng)能。以三大礦山為首的鐵礦石供應(yīng)商再高額利潤刺激下，不斷礦山的開采和擴(kuò)張步伐，礦石產(chǎn)能出現(xiàn)了爆發(fā)式增長，鐵礦石全球供應(yīng)緊張的局面有望逆轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)未來5年全球鐵礦石生產(chǎn)和出口將快速增長，2012年全球鐵礦石產(chǎn)量將達(dá)到22.8億噸，到2015年將達(dá)到27億噸。2012年全球鐵礦石供需基本保持平衡，供給略大于需求。其中三大礦山2012年其鐵礦石產(chǎn)能預(yù)計(jì)為5.3億噸左右，較2011年增加8500萬噸。預(yù)計(jì)在2014年或2015年鐵礦石需求供應(yīng)將逆轉(zhuǎn)，屆時(shí)，全球礦山壟斷程度將會(huì)降低，競(jìng)爭(zhēng)加劇，鐵礦石價(jià)格將出現(xiàn)大幅下滑。
2012年鋼材市場(chǎng)保持震蕩小幅上行的可能性較大。
綜合上述2012年復(fù)雜的鋼鐵行業(yè)形勢(shì)，2012年的鋼材市場(chǎng)后期震蕩運(yùn)行可能性較大。2012年相對(duì)于去年下半年，經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所改善，鋼材價(jià)格在1季度也出現(xiàn)了小幅的上漲，但全球不確定因素仍然較多，以及原材料價(jià)格支撐有限、產(chǎn)能過剩和需求走弱等一系列負(fù)面因素籠罩下，鋼價(jià)后期出現(xiàn)回調(diào)概率很大。全球經(jīng)濟(jì)增長放緩抑制了鋼材市場(chǎng)上漲的動(dòng)能，但是我們也不需要過分悲觀，2012年印度、俄羅斯、巴西、中東等新興國家盡管經(jīng)濟(jì)受到了經(jīng)濟(jì)前景不確定性的影響，鋼鐵領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)保持增長，特別是印度國內(nèi)鋼鐵需求前景樂觀，預(yù)計(jì)該國表現(xiàn)將好于其他國家;美國鋼鐵消費(fèi)2012年也將保持較好的增速。整體來看，2012年鋼材市場(chǎng)整體走勢(shì)總體表現(xiàn)將較為疲軟，大幅上行和下跌的動(dòng)能均顯不足，下半年在中國政策寬松需求好轉(zhuǎn)，鋼鐵行業(yè)得到改善的預(yù)期拉動(dòng)下，全球鋼鐵市場(chǎng)也有望震蕩上行，但全球鋼鐵市場(chǎng)的顯著改善預(yù)計(jì)要等到2013年。該信息來源：海鑫信息
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