鋼鐵行業(yè)回暖還需時(shí)日 關(guān)注4股
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需求下滑致使銷售持續(xù)低迷，鋼產(chǎn)量隨略有下滑但減產(chǎn)幅度仍低于預(yù)期，旬末庫(kù)存量又創(chuàng)歷史新高，鋼價(jià)繼續(xù)下滑，我們認(rèn)為，鋼廠減產(chǎn)難達(dá)預(yù)期，而短期供求關(guān)系也難以扭轉(zhuǎn)，鋼價(jià)下跌將繼續(xù)吞噬企業(yè)利潤(rùn)。短期內(nèi)仍建議關(guān)注有市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)以及業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定的包鋼股份、攀鋼釩鈦、八一鋼鐵以及西寧特鋼。
8月中旬粗鋼日產(chǎn)量略有下降，但減產(chǎn)幅度仍低于預(yù)期。根據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，8月中旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量193.04萬噸，環(huán)比8月上旬196.99萬噸下降3.95萬噸或2%。而同期重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)量也達(dá)到了158.03萬噸，環(huán)比8月上旬的162.05萬噸也減產(chǎn)了4.02萬噸或2.48%。
鋼材銷量依然低迷。8月中旬76家重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材日均銷量120萬噸，同比7月中旬下滑了1.05萬噸或0.9%，低于年內(nèi)銷量平均值8.7萬噸或6.8%;本旬長(zhǎng)材銷量615.85萬噸，同比7月中旬微漲0.7%;板帶材銷量548.6萬噸，比7月同期下滑了2.7%。
重點(diǎn)鋼企庫(kù)存量再創(chuàng)歷史新高。76家重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存1249萬噸，環(huán)比8月上旬1240萬噸上升了9萬噸或0.67%，再次創(chuàng)出歷史新高，旬末庫(kù)存量相當(dāng)于日產(chǎn)量8.09天，環(huán)比8月上旬8.21天下跌0.11天，高出12年均值0.72天;旬末庫(kù)存量相當(dāng)于日銷售量10.41天，環(huán)比8月上旬10.89天下降0.48天，比12年平均水平9.01天多出1.4天。
鋼材出廠價(jià)格繼續(xù)下探。76家重點(diǎn)企業(yè)鋼材旬均售價(jià)4195元/噸，環(huán)比8月上旬下跌了44元/噸或1.04%。其中長(zhǎng)材銷售價(jià)格3952元/噸，環(huán)比下跌1.06%，板材銷售價(jià)格4392元/噸，環(huán)比下跌了1.69%，而本旬管材價(jià)格則是逆勢(shì)上漲了3.06%至5869元/噸。
投資策略：需求下滑致使下游銷售持續(xù)低迷，而產(chǎn)量雖然略有下降但減產(chǎn)幅度低于預(yù)期，鋼產(chǎn)量仍處于高位，鋼企庫(kù)存水位再創(chuàng)歷史新高，鋼價(jià)持續(xù)下滑。我們認(rèn)為，鋼廠減產(chǎn)難達(dá)預(yù)期，而短期內(nèi)供求關(guān)系也難以逆轉(zhuǎn)，鋼價(jià)下跌將繼續(xù)吞噬企業(yè)利潤(rùn)。短期內(nèi)仍然建議關(guān)注有市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)以及業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定的包鋼股份、攀鋼釩鈦、八一鋼鐵、西寧特鋼。
風(fēng)險(xiǎn)提示：鋼鐵供給依舊處于高位，鋼價(jià)下行壓力猶存。該信息來源：海鑫信息
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